Air France-KLM e Lufthansa elevam ofertas pela TAP

A Air France-KLM e o Lufthansa Group apresentaram propostas finais e aprimoradas para adquirir uma participação minoritária de até 44,9% na TAP Air Portugal. As ofertas combinadas teriam ultrapassado €1 bilhão, segundo informações divulgadas sobre o processo. A estatal portuguesa Parpública conduz a venda, que agora entra na etapa final de avaliação pelo governo de Portugal. A expectativa indicada no processo é que uma decisão sobre o investidor seja tomada em meados de outubro, após a comparação das propostas e a definição de um parceiro estratégico para a companhia aérea.

A TAP é controlada pelo Estado português, e a operação prevê a alienação de uma parcela relevante da empresa sem transferência integral do controle. Inicialmente, 5% das ações foram reservados aos funcionários da companhia. A participação de 44,9% constitui o limite central considerado na disputa, embora a Air France-KLM tenha declarado interesse em alcançar uma fatia de até 49,9%, caso as condições da operação permitam. O desenho final da transação ainda depende da análise estatal e da escolha do grupo vencedor.

Air France-KLM e Lufthansa foram as únicas concorrentes que avançaram no processo, depois de apresentarem propostas preliminares ou não vinculantes em etapas anteriores. As empresas posteriormente enviaram ofertas vinculantes e, agora, elevaram seus valores e condições em suas submissões finais. A Parpública deverá examinar os documentos recebidos e formular uma recomendação ao governo português, que terá a palavra final sobre o investidor escolhido. O procedimento de privatização foi adiado por anos em razão de instabilidade política em Portugal, mas avançou com a apresentação das propostas atualizadas.

O interesse das duas companhias está relacionado à posição estratégica da TAP no transporte entre a Europa e a América Latina. A empresa portuguesa opera conexões relevantes para a América do Sul, incluindo o Brasil, e Lisboa é considerada pelas concorrentes uma localização com potencial para funcionar como plataforma de distribuição de voos no sul da Europa. Ben Smith, executivo-chefe da Air France-KLM, afirmou que o grupo pretende ampliar sua participação e descreveu Lisboa como um possível centro de operações para essa região. A declaração apresenta a dimensão estratégica atribuída pelo grupo à aquisição.

A Lufthansa, por sua vez, confirmou o envio de uma oferta revisada e melhorada, reiterando seu compromisso de longo prazo com a TAP e com Portugal. A companhia alemã também vê valor na presença internacional da empresa portuguesa e em sua posição nas ligações entre mercados europeus e latino-americanos. O material disponível não informa qual das duas propostas é financeiramente superior nem detalha suas condições comerciais, operacionais ou eventuais compromissos de investimento. Esses elementos deverão ser considerados na avaliação conduzida pela Parpública e pelo governo português.